12.05.2020 21:15
Аналитика.
Просмотров всего: 5746; сегодня: 3.

УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по сырью 12.05.2020

УК

Промышленные металлы преимущественно росли на неделе из-за ослаблений карантинных мер в Китае и некоторых странах Европы, улучшающих ожидания по спросу на металлы. Однако мы ожидаем, что большинство рынков в ближайшее время будут находиться в перепроизводстве, что будет создавать препятствие для восстановления цен к докризисным уровням.

Цены на нефть продолжили ралли на неделе благодаря вступлению в силу сделки ОПЕК+. При этом оптимизм может оказаться преждевременным, так как проблема с хранилищами продолжает стоять очень остро: например, хранилища в Кушинге заполнены на 85%. Также мы отмечаем, как спред между WTI и Brent начинает сужаться – скорее всего, за счет снижения добычи нефти в США почти на 1,2 млн баррелей в сутки с начала пандемии. Количество активных буровых упало до минимума за 3,5 года, и тенденция может продолжиться, учитывая непростые условия для сланцевых компаний.

Saudi Aramco объявила о снижении прибыли на 25% за первый квартал, но дивиденды будут выплачиваться в соответствии с планом, в отличие от других крупнейших компаний, что поддержало цену на акции компании. Чтобы ускорить восстановление цен на нефть, Саудовская Аравия планирует сократить добычу в июне еще на 1 млн баррелей в сутки. Идею поддержали Кувейт и ОАЭ, которые снизят добычу на 80 тыс. и 100 тыс. баррелей соответственно. С 1 мая добыча нефти и газового конденсата России снизилась до 9,45 млн баррелей в сутки. За счет выполнения условий сделки ОПЕК+ мы, скорее всего, увидим восстановление цен на нефть, но медленными темпами, так как спрос остается подавленным, а хранилища продолжают заполняться, хоть уже и не такими темпами.

Мы ждем, что до конца мая цены на нефть будут незначительно выше текущих уровней, так как риски переизбытка все еще высокие, а эффект от дополнительных сокращений незначителен из-за пока еще слабого спроса.

Промышленные металлы восстанавливались на неделе, за исключением алюминия. Китайский экспорт алюминия в апреле упал на 12% из-за слабого внешнего спроса. Также данные по торговле показали рост импорта железной руды на 20% в апреле, а это значит, что внутренний спрос на металлы остается в порядке. Осталось дождаться, когда мировая торговля снимет карантинные ограничения, до этого момента цены большинства металлов будут зависеть от внутреннего спроса.

Драгоценные металлы продолжают двигаться в боковике. Драйверы роста цен последних месяцев (спрос на защитные активы, высокая волатильность) постепенно уходят с повестки дня. Поэтому возможна коррекция в золоте, тем более что большинство коммерческих и центральных банков избавляются от золотых запасов.

Но в долгосрочной перспективе мы оставляем позитивный прогноз. Это связано с тем, что мы снова вошли в режим массированного монетарного стимулирования, ожидания по долларовым ставкам находятся на рекордно низких уровнях.


Ньюсмейкер: Альфа-Капитал — 201 публикация
Поделиться:

Интересно:

Выставка к 220-летию Михаила Глинки проходит в Риме и Берлине
29.03.2024 17:02 Мероприятия
Выставка к 220-летию Михаила Глинки проходит в Риме и Берлине
В Русском доме в Риме открылась выставка Российского национального музея музыки, приуроченная к 220-летию со дня рождения Михаила Глинки (1804-1857). Великий композитор считается основоположником русской национальной оперы, его творчество было тесно связано с Италией: он прожил на полуострове с...
5 проблем с автомобилем, которые можно решить без посещения СТО
29.03.2024 14:42 Консультации
5 проблем с автомобилем, которые можно решить без посещения СТО
Современный автомобиль является сложным механизмом, требующим регулярного технического обслуживания и ремонта. Однако, не всегда необходимо обращаться к специалистам на станцию технического обслуживания для решения возникающих проблем. В этой статье эксперт Компании ЛАТ расскажет про несколько...
В Москве представили книгу о юных защитниках Родины времен ВОВ
29.03.2024 11:42 Новости
В Москве представили книгу о юных защитниках Родины времен ВОВ
В Музее военной формы Российского военно-исторического общества состоялась презентация книги «Юные защитники Родины. Память о вас никогда не умрет». В мероприятии приняли участие: Советник Председателя Российского военно-исторического общества Ростислав Мединский, заместитель начальника...
Как законно снизить налоговую нагрузку
28.03.2024 17:56 Консультации
Как законно снизить налоговую нагрузку
Предприниматели имеют право и законную возможность уменьшать налоги. Одна из самых очевидных мер – подбор оптимального налогового режима. Так, многим предпринимателям доступна упрощенная система налогообложения (УСН) с простой и понятной формой отчетности, ставкой до 6 или 15% в зависимости от...
О своих мечтах об отдыхе поделились российские дети
28.03.2024 12:18 Аналитика
О своих мечтах об отдыхе поделились российские дети
В преддверии II Всероссийского конкурса юного художника «Место в России, где я мечтаю побывать», который стартует 1 апреля 2024 года, эксперты Национального туроператора Алеан рассказали, куда хотели поехать дети, исходя из анализа работ прошлого года. Дети в возрасте от 6 до 15 лет поделились...