Сегодня понедельник, 21.06.2021: публикаций: 1284
07.09.2020 18:29
Аналитика.
Просмотров всего: 2413; сегодня: 2.

УК "Альфа-Капитал": аналитика по акциям с 31 августа по 4 сентября

УК

Впервые с июня американские основные индексы американского рынка закрылись в минусе. S&P 500 потерял чуть более 2%, при этом на четверг-пятницу пришлось снижение на 4,5%. Техсектор стал локомотивом падения – Nasdaq вскоре после начала торгов в пятницу потерял почти 7% к уровням закрытия прошлой недели. Антирекорды поставили лидеры ралли последних недель – акции Apple и Tesla в моменте теряли больше 12% и 16% соответственно.

Нервозность на рынках сохранялась до закрытия недели. Хотя к вечеру пятницы был зафиксирован ощутимый отскок, уверенности в неизбежности его продолжения не прибавилось.

Происходящее с большой долей уверенности можно назвать коррекцией перегретого рынка. Любопытно, что наиболее пострадавшие в ходе «коронакризиса» сектора вроде энергетики, финансов, недвижимости пострадали в ходе коррекции в наименьшей степени.

Не исключаем, что прошлая неделя может стать началом нового цикла на фондовом рынке, характеристикой которого будет перемещение фокуса инвесторов с зашедшего уже довольно далеко ралли в технологическом секторе на другие качественные активы, отставшие от широкого рынка. Ликвидности предостаточно, капитализация некоторых секторов (в первую очередь в транспорте, сфере потребительских услуг и, конечно, энергетике) находится заметно ниже докризисных уровней.

На выходных в прессе появилась информация о том, что новый фонд под крылом Softbank открывал значительные позиции в деривативах на акции компаний техсектора. Оценивается, что фонд открыл позиции на сумму не менее 10 млрд долл., а нереализованная прибыль составляет около 4 млрд долл. В дополнение к заметному всплеску интереса к опционным стратегиям отметим внимание со стороны розничных инвесторов (клиенты Robinhood, IB и других платформ), это вызвало и резкий рост выпускаемых колл-опционов со стороны высокочастотных фондов, что еще больше способствовало росту цен на базовые активы таких контрактов.

Очевидно, что в бурном росте капитализации техсектора немалую роль сыграли фундаментальные факторы (удаленка, ускоренная цифровизация постковидной экономики, отличная отчетность в кризисные кварталы). Учитывая, что объемы деривативов на наиболее «звездные» акции били все рекорды с весны, и публикацию информации о сделках Softbank, не исключаем, что этот сегмент рынка может ждать дальнейшее охлаждение по мере взросления выпущенных контрактов. В любом случае неопределенность относительно дальнейшей динамики акций компаний техсектора сейчас чрезвычайно высока, и мы рекомендуем временно снизить экспозицию на него.

Безработица по итогам августа оказалась на уровне 8,4%, что оказалось заметно ниже ожиданий. Первичные обращения за пособиями по безработице – на рекордно низком с начала кризиса уровне в 884 тыс. Опубликованные данные о количестве новых рабочих мест (payrolls) в экономике США за август оказались лучше ожиданий. Количество вакансий в августе выросло до 1371 тыс.

Глава Федрезерва Дж. Пауэлл назвал данные по рынку труда очень позитивным фактором, однако отметил, что ситуация в некоторых секторах остается сложной, что потребует от регулятора дополнительных стимулирующих мер.

В конце прошлой недели Центр по контролю и предотвращению заболеваний США разослал локальным представительствам во всех штатах письмо, рекомендующее начать подготовку к массовой вакцинации уже в ноябре – за несколько дней до президентских выборов.

С одной стороны, такое развитие событий является чрезвычайно позитивным фактором для рынков: массовая вакцинация позволит уже в этом году снять давление с наиболее пострадавших от «коронакризиса» секторов. С другой, тайминг и недоверие врачебного сообщества к этому плану могут означать, что процесс займет значительно больше времени, оттягивая восстановление экономики и повышая неопределенность на рынках.


Ньюсмейкер: Альфа-Капитал — 178 публикаций. Вы можете направить ньюсмейкеру обращение, заявку
Поделиться:
Ваше мнение
Как Вы относитесь к обязательной вацинации?
 За
 Против
 Затрудняюсь ответить
Предложите опрос

Интересно:

Навязывание услуг и товаров под видом страхования недопустимо
21.06.2021 10:56 Консультации
Навязывание услуг и товаров под видом страхования недопустимо
Агенты страховщиков (банки, автосалоны и другие посредники) в ряде случаев одновременно с продажей страховых полисов предлагают потребителям дополнительные продукты и услуги, не относящиеся к страхованию, — например, юридические, сообщает пресс-служба ЦБ РФ. ...
Фахверк Домогацкого
20.06.2021 17:08 Товары и услуги
Фахверк Домогацкого
Фахверк происходит от немецкого "fachwerk" и переводится, как каркас. Здание, построенное фахверковым способом, представляет собой каркасное деревянное строение в качестве основы. Благодаря объединению вертикальных, горизонтальных и наклонных несущих стоек под углами каркасное...
«СеллерМаркет» представил на ECOMExpo’21 собственное ИТ-решение
18.06.2021 12:15 Мероприятия
«СеллерМаркет» представил на ECOMExpo’21 собственное ИТ-решение
Единый личный кабинет продавца «LK.Market», позволяющий вести продажи сразу на более чем 30 маркетплейсах, представили на днях в Москве на ECOMExpo’21 (крупнейшая ежегодная выставка технологий для ecommerce и ритейла). Разработчиком продукта является татарстанская компания «СеллерМаркет»...
Цикл лекций «Адаптация: как мы реагируем на изменения»
17.06.2021 00:21 Мероприятия
Цикл лекций «Адаптация: как мы реагируем на изменения»
Цикл открытых лекций Московского института психоанализа «Адаптация: как мы реагируем на изменения».  Последний год заставил нас изменить не только привычки, но и отношение к различным аспектам  жизни. Стресс, связанный с пандемией; изменение привычного образа жизни; уход в...
В честь Дня России ОНФ в Мордовии поднял флаг на Сурском рубеже
11.06.2021 19:57 Мероприятия
В честь Дня России ОНФ в Мордовии поднял флаг на Сурском рубеже
В преддверии Дня России активисты регионального штаба Общероссийского народного фронта в Республике Мордовия провели торжественную церемонию поднятия государственного флага Российской Федерации на Сурском рубеже. На историческом месте, расположенном в Большеберезниковском районе, где в 1941-1942...